與需求相對明確不同，行業供應格局暫未明晰，我們認為選股邏輯應當著眼現在(技術突破、先發優勢等)+展望未來(企業質地、做大能力等)。
全球限塑禁塑背景下，可降解塑料需求2021年步入高速發展階段，我們認為可降解行業具備突出的投資價值及機會。
中金公司進壹步指出，PBAT是石油基可降解塑料明星產品，2021年步入爆發元年。目前海外PBAT無論是規模和技術上都領先於國內企業，代表企業如巴斯夫和Novamont等。
擴展資料
隨著國內科研院校及企業加大投入，國內生產企業提升技術水平，我們認為2021年有望進入大規模擴產元年，三年內規劃新增產能超200萬噸(2020年末約17萬噸)。
我們認為國內主要企業不存在技術障礙，目前高單價之下先投產先盈利，2022年後成本控制強、具備大化工能力的企業有望逐漸勝出，遠期需要關註萬華、華峰等化工巨頭對PBAT布局進展。
僅上市公司在建/擬建的可降解生物塑料項目，就包括萬華化學、金發科技、長鴻高科、金丹科技、齊翔騰達等10余家上市公司，項目涉及資金近200億元。
康波財經