現金分紅抽走了公司的剩余資金，使得公司的進壹步發展遇到資金約束，這是對公司管理者最不利的情況。
股票分紅是公司管理者最劃算的事情。壹般來說，當壹個公司需要為其發展籌集資金時，它通常首先從內部籌集資金，然後利用外部資源(如發行債券、向銀行借款、發行股票等。)，而且內部融資的成本最低。所以管理層願意送股，這樣會降低財務成本，提高資金利用效率。還有壹個就是作為股東，和管理層壹直有矛盾。股東希望支付更多的股息；管理層想賺更多的錢，改善福利，建豪華辦公樓。...
從股東的角度來看:
現金分紅是應得的，也是最重要的部分。投資就是希望得到回報。這裏的回報不會是在妳投票權不變的情況下(送股後持股比例不變)股份數量的增加，而是每年年底實實在在的現金分紅收入，是可支配收入財產。
股票分紅可能是大牛市中股東追求的東西，但是對股東來說沒有實質性的收益，會受到股東的抵制。當然，如果壹些機構是出於市場炒作的需要，那可能是他們喜歡的東西。
以上是我自己的理解觀點，供參考。