CAL，CML，SML和APT有什麽區別和聯系？

對風險有不同的解釋。在資本資產定價模型中，證券的風險只能用某種證券和市場投資組合的β系數來解釋。它只能告訴投資者風險的大小，卻不能告訴投資者風險來自哪裏。它只允許壹個系統風險因素。

(rM-rF)是風險溢價。股市線清晰地反映了風險資產的預期收益率與系統風險的β系數之間的線性關系，充分體現了高風險高收益的原則。

公式:

股市線是以Ep為縱坐標，βp為橫坐標的坐標系中的壹條直線。方程為:E(ri)=rF+β(rM-rF)。

其中，E(ri為預期(期望)收益率，rF為無風險收益率，rM為I類股票或I類投資組合的必要收益率，可將估計的市場預期收益率作為必要收益率。

如果壹種證券的價格被低估，這意味著該證券的預期收益率高於理論水平，該證券將高於股票市場線。