市盈率=(每股當前市價)/(每股稅後利潤)
例如，50元中兩只股價相同的股票，每股收益分別為5元和L元，那麽它們的市盈率分別為10倍和50倍，也就是說，它們目前的實際價格水平相差5倍。如果企業盈利能力不變，則意味著投資者以同樣的50元價格買入的兩只股票，分別需要10年和50年才能從企業盈利能力中收回投資。
但由於企業的盈利能力會不斷變化，投資者在購買股票時更關註企業的未來。
所以壹些發展前景好的公司，即使目前市盈率很高也願意買。預期利潤增長率高的公司，市盈率也會較高。舉個例子，去年每股收益都是L元的兩家公司，如果A公司每年保持20%的利潤增長率，B公司每年只能保持10%的增長率，那麽到第十年，A公司每股收益達到6.2元，B公司只有2.6元，那麽A公司目前的市盈率壹定高於B公司..如果投資者以同樣的價格購買這家公司的股票，他們對A公司的投資可以更早收回。