行為金融學在主流金融學(又稱標準金融學)的批判和質疑中發展壯大，在股票市場的實踐中顯示出巨大的威力。行為金融理論認為，證券的市場價格不僅由證券本身所包含的壹些內在因素決定，而且在很大程度上受到參與者行為的影響，即投資者的心理和行為對證券市場的價格決策及其變化有很大的影響。行為金融學的蓬勃發展離不開心理分析的作用。行為金融學融合了心理學的基本原理，主要表現在信念(過度自信、樂觀和壹廂情願、代表性、保守性、確認偏差、定位和記憶偏差)和偏好(前景理論、模糊回避)在行為金融學中的應用。因此，行為金融理論包含兩個關鍵要素:(1)部分投資者在非理性或非標準偏好的驅使下做出非理性行為；(2)標準偏好的理性投資者無法通過套利活動糾正非理性投資者造成的資產價格偏差。這意味著非理性預期可以長期實質性地影響金融資產的價格。