當股市行情看好，可轉債價格隨二級市場價格上漲高於其原始成本價時，投資者可以賣出可轉債，獲得直接收益。
當股市低迷時，可轉換債券的價格和發行公司的股價都會下跌。這個時候賣出可轉債或者將可轉債轉換成股票都不劃算。投資者可以選擇以債券的形式獲得到期的固定利息。
擴展數據:
操作要點
根據交易所規定，發行可轉換公司債券的公司上市時，其上市的可轉換公司債券可以轉換為公司股票。轉換有三個主要步驟。首先是申請股份轉換。
投資者通過證券交易所交易系統以要約方式提出股份轉換申請。為安全起見，普通投資者在準備轉股時，最好不要通過電話委托或網上交易的方式進行轉股手續，而是在轉債辦公室主辦的證券營業部填寫並提交轉股申請。
然後接受申請，實施份額轉換。證券交易所收到要約並確認其有效後，應當減記投資者的債券金額，並增加相應的投資者股份金額。根據現有規定，轉股申請不得撤銷。
參考資料:
百度百科-可轉債