股利貼現模型公式

股利貼現模型是研究股票內在價值的重要模型。它的基本公式是:其中V是每只股票的內在價值，Dt是t年的每股預期股利，K是股票的預期收益率或折現率。公式表明，股票的內在價值是其逐年預期股息的現值之和。

根據壹些特殊的股利分配方法，DDM模型也有以下簡化公式:股利增長率為0，未來各期股利將固定支付。計算公式為:

V=D0/k

其中V是公司價值，D0是當前股息，K是投資者要求的投資回報率，或資本成本。即股息以固定增長率g增長，計算公式為:

V=D1/(k-g)

註意，這裏的D1=D0(1+g)是下壹次分紅，不是當前分紅。兩階段增長模型假設股利在時間L內按照g1的增長率增長，在L外按照g2的增長率增長..

三階段增長模型是類似的，只是假設了時間點l2，並增加了增長率g3。