壹些事實說明了信貸膨脹的嚴重性。從金融資產的金額來看，全球股票市值和債券余額在1998已經達到60萬億美元，衍生金融工具櫃臺交易量80萬億美元，遠超實體經濟。而且，無論是發達國家還是發展中國家，金融資產的增長率都比GNP高2-3倍。從世界經濟的格局來看，美國的GNP只占世界的25%，但美元占外匯交易的90%，美國的股票價值和債券余額占世界的50%，這說明美國在全球金融市場的地位大大超過了其實體經濟在世界的地位。從國際金融市場的參與者來看，市場的主體是機構投資者，他們更註重短期收益，這使得金融市場的交易活動越來越偏離實體經濟。
信用擴張的結果是虛擬經濟具有極大的不穩定性和脆弱性，對實體經濟會產生災難性的後果。信用建立在人們對未來償債能力的預期上，而這種預期又在不斷強化。信貸通脹缺乏實體經濟的有效支撐，高了會推高金融資產價格。但是，壹旦人們的預期出了問題，就會引起信用鏈的連鎖反應，導致整個信用體系的崩潰，最終使實體經濟癱瘓。