以低於凈資產的價格發行新股，可以擴大企業的資產和經營規模，但如果不能提高盈利能力，每股收益不會隨著企業規模的擴大而增加，反而會被稀釋，因規模擴大而增加的利潤不足以彌補股本擴大帶來的稀釋因素。
只讓低價參與發行的機構受益，中小投資者利益受損。