1.在股市中買賣股票的投機者，對股價未來走勢或看漲或看跌，自然形成了買賣兩股相反的力量。當人們普遍看漲時，購買力強，股價上漲，股市就是牛市。當人們普遍看空時，賣出力量強大，股價下跌，股市就是空頭市場。當看漲和看跌力量相等時，即買賣力量勢均力敵時，股價就會盤整，股市也會盤整。
2.人為操縱。在股市中，人為操縱股價是壹種難以避免和杜絕的股票投機行為。在我國股票市場，由於股票市場發展不成熟，上市公司股票數量少，交易量小，法律法規不健全，監管部門力量薄弱，短期投機操作。操縱行為明顯，股價會因投機者的人為操縱而產生強烈的震蕩。
3.政治因素是指國內外能夠影響股票價格變動和政府有關股票市場發展的政策、措施、法令的制定和變化的政治活動。
國民收入的增加反映了壹定時期內經濟發展和增長的綜合水平。國民收入預期是增加還是減少，以及國民收入的增長速度，是影響股價漲跌的重要因素，經濟景氣周期影響股價的周期性波動。在股票市場中，技術力量是由投機交易活動引起的。