什麽是股票集合競價？
股票集合競價是指交易所在壹段時間內接受投資者的交易申報指令後，集體設定價格的壹種競價方式。
在當天開盤前，根據前壹天的收盤價和當天的股市預測輸入股票價格，由計算機根據最大成交原則確定股票的價格，稱為集合競價的價格，從而生成開盤價，這個過程稱為集合競價。
高於集合競價產生的價格的買入申報全部關閉，低於集合競價產生的價格的賣出申報全部關閉。與集合競價產生的價格相等的買入或者賣出申報，按照申報數量，按照少方申報數量成交。
在停留在集合競價期間，投資者掛出的委托單不能超過漲停價和跌停板價，否則無效。
遵循時間優先、價格優先的交易原則，即高買申報優先於低買申報，低賣申報優先於高賣申報。同價申報，先申報者優先。
什麽是五分鐘，叫拍賣？
5分鐘集合競價指9:20-9:25集合競價。
集合競價的早盤股票交易，投資者可以在9:15-9:20申報或撤單，9:20-9:25之間不能撤單。所以真正有意義的競價是9: 20開始，9:20到9: 25這五分鐘是有價值的，真正體現了場內資金的博弈。