如何篩選有效的阿爾法因子

如何找到阿爾法？對於Alpha模型的構建，核心問題是:我們如何找到Alpha？換句話說，阿爾法從何而來？從海外市場的先進研究經驗來看，因子模型是現代金融理論中成熟且應用廣泛的證券投資技術。所以，基於這些研究成果，我們可以遵循因子模型的分析邏輯，找出可能給我們的投資帶來Alpha的有效因子。

回到a股市場，壹只股票能取得高收益的原因往往有很多，但總結起來，無非是盈利能力強、成長性好、財務狀況好、市場熱點等壹系列因素。但是由於股票數量和各種指標的數據龐大復雜，很難手工對每只股票進行分析比較。這時候就需要用量化的方法，通過金融工程技術將上述各種影響因素轉化為量化因素，從而構建大容量的量化因素體系，從龐大的股票池和海量數據庫中自動選擇具有Alpha(即超額收益)的投資標的。結合a股市場的運行特點，最終篩選總結出12類阿爾法量化因子，從而試圖從各個方面捕捉阿爾法收益的來源。