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為什麽銷售凈利率的變化不影響實際增長率和可持續增長率的關系?

可以看看下面的總結就明白了。

在不發行新股和回購股份的情況下,本年可持續增長率=本年股東權益增長率。

(1)資產負債率上升時,資產權益比率下降,本年資產增長率>;本年股東權益增長率;由於資產周轉率不變,即本年實際增長率=本年資產增長率,本年實際增長率>本年股東權益增長率;自本年可持續增長率=本年股東權益增長率,本年實際增長率>;今年的可持續增長率;

(2)當資產周轉率上升時,本年實際增長率>;本年資產增長率;由於資產負債率不變,即本年資產增長率=本年股東權益增長率,本年實際增長率>本年股東權益增長率;自本年可持續增長率=本年股東權益增長率,本年實際增長率>;今年的可持續增長率。

(3)銷售凈利率或留存收益率上升,由於資產周轉率不變,本年實際增長率=本年資產增長率;由於資產負債率不變,本年資產增長率=本年股東權益增長率,所以本年實際增長率=本年股東權益增長率=本年可持續增長率。

所有指標的下降也是如此。