PB=股價/BPS，即市凈率。
BPS & gt股價是Pb
1.如果預計來年虧損，來年的BPS將低於今年的BPS(BPS 2 = BPS 1+EPS 1(1-股息率)，虧損將為EPS < 0)，來年的PB可能大於1。比如之前的香港電力股，現在的太陽能股，st股。
2.公司的凈資產收益率(ROE)低於要求的凈資產收益率(RR)。公司雖然不虧損，但是凈資產收益率很低，比如不到4%，連負債成本都無法覆蓋，股東權益價值為負，導致股價不可避免地跌破凈資產。簡單的公開展示就是PB=ROE/RR。比如鋼鐵股。
3.大蕭條時期，或者行業不景氣的時候，恐慌讓現金為王。如果有，壹般是超賣，可以買入。