股指期貨的標的是滬深300指數。期貨合約報價與當月300指數報價存在壹定的價差。由於期貨和現貨在交割日的強制趨同，到期日的現價差理論上應該為零。從某個缺口到零，兩者之間的價差就是套利利潤(理論上)。
具體操作:
假設當月期貨與現貨的價差為60點，可以同時賣出壹個股指期貨合約，買入滬深300指數對應的壹攬子股票(也可以用ETF代替，計算相關系數)。到交割日，期貨和現貨的價差為零(可能為負)，同時可以獲得無風險利潤。