1:將公司股價和市場指數換算成日收益率(或收益率)；
每日股票收益率=(今日價格-前壹日價格)/前壹日價格
日指數收益率=(當日指數-前壹日指數)/前壹日指數。
計算超額收益率(AR)
超額收益=每日股票收益-每日指數收益
累計收益率是股票在此區間內收盤價的漲幅。
2.超額收益率的計算我們用參數估計期的數據來估計正常收益率:
這裏選擇市場模型，表示為:
Rit = αi + βiRim + εit
其中，Rit是股票I在T期的實際收益率；Rim是t期市場的收益率；ε它是壹個隨機擾動項。
用最小二乘估計法回歸上述公式，用參數估計期的數據估計αi和βi，假設事件期內V和βi不變，這樣我們就可以得到事件期內的超額收益率和累計超額收益率:
ARit = Rit？αi？βiRim
其中，ARit是股票I在事件期T的計算超額收益，Rit是股票I在事件期T的實際收益，Rim是事件期T的天體流通指數(市場收益率)，αi和βi是市場模型估計的參數值，CARit是股票I在事件期T的累計超額收益，AARt是事件期T的平均超額收益，CARt是事件期T的累計平均超額收益..