股票價格的周期性特征是指股票價格波動的頻率相對穩定，具有重復性。股票市場價格波動的周期性特征是股票價格基本特征中最顯著的，也是投資界研究最廣泛的特征。雖然觀察股市中的周期性現象似乎相對容易，但利用起來卻相當困難。主要在於:
周期的可變性。周期的變異性主要是指周期重要參數的變形現象。事實上，任何周期性現象的重復都不會是完全的重復。當周期變化時，周期參數在很大程度上移動。因為這種轉變是逐步發生的，所以周期的變化具有很大的欺騙性。比如美國1929的股災和美國1987的股災，在熊市的準備階段、轉化階段、心理恐慌階段表現出高度的相似性。但在心理恐慌階段之後的擴張階段，兩次股災呈現出截然相反的市場形態。當時股市最強烈的預期是1987的股災會完全重演1929的美國股災的所有形式，很多投資者為此市場預測付出了沈重的代價。這就是模式化思維付出的代價。