道氏理論將股市價格變動的趨勢，分為短期趨勢，中期趨勢和長期趨勢。長期趨勢壹般為壹年以上，短期趨勢為幾天左右，中期趨勢則是壹個月或幾個月。長期趨勢最好判斷，壹年以內的大趨勢，通過K線的走勢很容易判斷出來，但是中期趨勢較難判斷。中期趨勢有時候是與長期趨勢相反的。因此中期趨勢又叫次級折返趨勢。
如圖:Ⅰ是長期趨勢，Ⅲ與長期趨勢相反，但屬於次級折返趨勢，也就是中期趨勢。