對於股指期貨套期保值來說，當股票組合現貨價格的漲幅小於對應的股指期貨合約價格的漲幅，或者股票組合價格的跌幅大於對應的股指期貨價格的跌幅時，即基差走弱時，投資者可以在股票市場的盈利虧損減去股指期貨市場的虧損或盈利後獲得壹定的基差盈利，那麽買入套期保值就變成了盈利套期保值。另壹方面，當股票組合價格的漲幅大於對應的股指期貨，或者股票組合價格的跌幅小於對應的股指期貨，即基差增大時，投資者在現貨市場的利潤不足以彌補其在期貨市場的損失或者其在現貨市場的損失不能被其在期貨市場的利潤充分彌補。在這種情況下，通過買入對沖是虧損的，即對沖基差利息的損失。如果股票組合價格的漲跌完全等於股指期貨合約價格的相應漲跌，基差保持在原有水平，沒有變化。在這種情況下，股票市場的盈利或虧損和股指期貨市場的虧損或盈利正好相互抵消，這就叫完全套期保值，套期保值的實際鎖定是當時股票的現貨價格。
同樣，對於股指期貨套期保值，當基差被削弱時，就是盈利套期保值；基差加強時，是虧損對沖；基差不變的時候，就是完全對沖。