假設投資者持有壹個股票組合，其風險系數(beta)為1.5，而現值為10萬。投資者擔心下周舉行的貿易談判的結果。如果談判沒有達成協議，將對市場不利。
因此，他想固定股票投資組合的現值。他利用恒生指數期貨來保護他的投資。所需合約的數量應等於股票投資組合的現值乘以其風險系數，再除以每份期貨合約的價值。
擴展數據:
例如，期貨合約價格為4000點，每份期貨合約的價值為4000×50美元= 200000美元，股票組合乘以市值的系數為1.5×10萬美元= 15萬美元。因此，需要15萬美元/20萬美元，即75份合約進行套期保值。如果談判破裂，市場下跌2%，投資者股票的市值應下跌65，438+0.5 × 2% = 3%，即300，000美元。恒生指數期貨也會跟隨股票市值波動下跌2%×4000=80點。
或80×50美元=每份合同4000美元。投資者此時平倉回購75份合約，可以獲得75×4000美元= 30萬美元，正好抵消股票組合的損失。請註意，在本例中，假設股票組合如預期壹樣隨恒生指數下跌，這意味著風險系數是準確的。此外，還假設期貨合約與指數之間的基點或差異保持不變。