托賓q理論:為什麽貨幣供應量的增加會使股價上漲？論貨幣政策對Q值的影響

托賓q理論認為，貨幣理論應該被看作是微觀經濟主體進行資產結構管理的理論。資產價格，主要是股票價格，影響著實際的投資機制:股票價格是對現有資本存量價值的評估，托賓將Q值定義為企業市場價值與資本重置成本的比值。如果q值高，說明企業的市場價值高於資本的重置成本，廠商會願意增加投資支出，增加資本存量；相反，如果q值低，制造商就沒有動力投資新項目。因此，Q值是決定新投資的主要因素。貨幣供應量增加，資本存量價值高，股票價格高，企業市值高於資本重置成本，Q值大。