阿爾法系數是高還是低？

α系數是投資或基金的絕對收益與根據β系數計算的預期收益之間的差額。絕對收益或超額收益是基金/投資的實際收益減去無風險投資收益(在中國是1年銀行定期存款的收益)。絕對收益用於衡量投資者或基金經理的投資技術。預期收益(Expected Return)貝塔系數β與市場收益的乘積，反映了壹項投資或基金因市場整體變化而產生的收益(有關預期收益的更多計算，請參見資本資產定價模型(CAPM))。總之，平均實際收益和平均預期收益之差就是α系數。

簡單理解:

α& gt；0，說明某個基金或股票的價格可能被低估，建議買入。也就是說，基金或股票通過投資技術獲得平均實際收益大於預期收益。

α& lt；0，說明某個基金或股票的價格可能被高估，建議做空。也就是說，基金或股票通過投資技術獲得的平均實際收益小於預期收益。

α=0，表示基金或股票的價格準確反映了其內在價值，既不高估也不低估。也就是說，基金或股票通過投資技術，平均獲得與預期收益相等的實際收益。

例:假設有壹個投資組合，通過對其風險水平的分析，資本資產定價模型預測其年收益率為14%。但這個投資組合的實際收益率是每年19%。此時該組合的α系數為5% (19%-14%)，這意味著該組合的實際收益率超過資本資產定價模型預測的收益率5個百分點。