波動率是金融資產價格的波動程度，是對資產收益率不確定性的衡量，用於反映金融資產的風險水平。波動率越高，金融資產價格的波動越劇烈，資產收益率的不確定性就越強；波動率越低，金融資產價格的波動越平緩，資產收益率的確定性就越強。
從經濟意義上解釋，產生波動率的主要原因來自以下三個方面：
1、宏觀經濟因素對某個產業部門的影響，即所謂的系統風險；
2、特定的事件對某個企業的沖擊，即所謂的非系統風險；
3、投資者心理狀態或預期的變化對股票價格所產生的作用。