破發的原因是:股市低迷，發行價和市盈率高。
“破發”是指股價跌破發行價，“破凈”是指股價跌破資產凈值。
“破凈”進壹步說明市場信心已經崩潰，有更大的做空動力。就中國股市而言，無論是“破發”還是“破凈”，都離不開市場的非理性下跌，加劇了投資者的恐慌性殺跌。所以對於這類股票，要看其基本面是否出現了明顯的拐點，市場是否還支持其股價走出低谷，而不是操作過於盲目。