1919年，壹戰後，市場對新設備和建築的需求非常疲軟，經濟增長非常緩慢，可供投資的領域很少，於是企業的閑置資金開始流向證券市場。大量資金找不到投資的地方。進入證券市場後，股價暴漲，以數倍於實際價格買賣，導致泡沫現象嚴重。股價的上漲導致更多的錢投向股票，股市變得過熱，每天都在刷新紀錄。但10月24日，1929，10，黑色星期四，泡沫破滅，股價暴跌，高價股壹夜之間變成廢紙，搶購證券的企業和個人壹夜之間變得壹貧如洗。
在1929，10之前，華爾街股市有過持續7年左右的繁榮，所有股票價格都在上漲。9月初，1929，壹位統計學家預測美國將出現史無前例的大蕭條，道瓊斯指數下跌約10點。後來胡佛總統聲稱美國經濟基本面良好，股市再次大規模上漲，但整個華爾街都籠罩在戒備的氣氛中。
到了10月24日10，出現了前所未有的拋售潮，壹天之內12，894，650股易手。
在此期間，雖然壹些金融巨頭試圖拯救股市，例如摩根公司的代理人理查德·惠特尼曾壹舉吃掉壹萬股鋼鐵公司股票，但無濟於事，股市暴跌。