所謂煙酒不離手不分家，壹般有酒得地方必然有煙。
菲利普莫裏斯主營煙草，過去50年漲了6800倍，年均收益率20%，沒有任何壹只股票可以超越。
可過去幾十年美國吸煙人數不斷下降，煙草行業還受到不允許播放廣告等各種政策打壓，行業明明在萎縮。這只股票卻年復壹年屢創新高。為什麽呢？
首先，煙草有成癮性，是快銷品。其次，是品牌護城河，菲利普莫裏斯旗下有多個著名煙草品牌，耳熟能詳的比如萬寶路，很多國人也吸過。再次，有提價權。作為高檔香煙，幾乎沒有競爭對手，行業萎縮又沒有後來者。於是近乎壟斷，經常提價，而原材料幾乎不會漲價。毛利率很高。又因為無法宣傳不能打廣告，銷售費用很低。最後凈利潤率也非常高了。是不是和茅臺很像？
白酒行業正在萎縮，但高檔白酒依然蓬勃發展。茅臺酒也有成癮性，可以不斷提價，原材料成本固定且低廉，也不用太多銷售費用。近乎完美的商業模式，強大的品牌護城河。