1.投資能力弱，存在過度投機。
目前，股票市場的參與者在投資時往往不考慮長期價值投資，短期投資行為在市場上普遍存在，主要體現在股票換手率高。與西方國家相比，2004-2007年我國股票換手率普遍高出5-10倍。
2.融資者融資能力不強，融資手段不多。
相比較而言，國內股市融資能力普遍不強。據統計，僅2005年，69家境外上市公司在中國境內募集的資金金額就達206.5億美元，約為2003年和2004年滬深股市初始募集資金總額800多億元的兩倍。
3.資源配置功能低效，股市與宏觀經濟缺乏必要的聯系。
由於上市公司股權結構單壹、流動性不足、產業分布不合理，股票市場的資源配置功能效率低下。同時，二級市場交易量和規模波動較大，突出表現為部分ST股雖然經營業績不盡如人意，但市盈率很高，甚至達到60-100倍。