公司理財的題目（股票價格計算）

我的理解是這道題目那壹個公司保證永遠保持5%固定股利增長率是按3美元計算的。

實際上妳可以把從第四年年末開始支付的股利看作是壹個股利固定增長模式，通過利用股利固定增長模型的公式P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)。

實際上第三年年末的現金流等於第三年年末所支付的股利再加上從第四年起的按固定股利增長模式的壹個現金流，那麽P3=D3+D4/(R-g)=7+3/(13%-5%)=44.5美元。

那麽P0=D1/(1+g)+D2/(1+g)^2+P3/(1+g)^3=10/1.13+15/1.13^2+44.5/1.13^3=51.44美元。