格雷厄姆說:“短期來看，市場是壹臺投票機，但長期來看，它是壹臺稱重機。”
市場的短期表現，其實就是報價的結果，就像壹群人投票下的“漲”和“跌”的結果。有“看漲”或“看跌”的消息，市場上漲或下跌。都反映了這個“投票”的結果。對於短線交易者來說，重點不在於研究的價值，而在於人們的情緒會導致什麽樣的投票結果，並以此獲利。
從長遠來看，市場是壹臺稱重機。長期來看，股價還是會遵循價值原則，價值就是股票的質量，或者說重量。股價短期內可以太高也可以太低，但長期來看，離其價值不會太遠。它有多少價值，就有多少分量，也就有多少市場價格。