什麽是隨機漫步理論？

1964年，奧斯本提出了“隨機漫步理論”。他認為股票價格的變化類似於化學中分子的“布朗運動”(懸浮在液體或氣體中的粒子無止境的無序運動)，具有“隨機行走”的特點，也就是說，其變化路徑是不可預測的。1970中的法瑪也認為，股票價格-收益序列在統計學上是沒有“記憶”的，投資者無法根據歷史價格預測其未來走勢。“有效市場假說”起源於20世紀初。這壹假說的創始人是壹位名叫LouisBachelier的法國數學家。他將統計分析方法應用於股票收益的分析，發現其波動的數學期望始終為零。