除權是壹種排斥行為,是由於公司股本增加,每股所代表的企業實際價值(每股凈資產)減少而引起的。這壹事實發生後,有必要將這部分因素排除在股票市場價格之外。
上市公司向股東派發股票股利,即公司盈余轉增股本時,或配股時,需要對股價進行除息。當上市公司以現金形式向股東分配盈余時,其股價將是除息的。
除權的產生是因為投資者在除權之前購買了同壹家公司不同權益的股票,這顯然是相當不公平的。因此,需要在除息日將股價向下調整,成為除息參考價。