綜述：根據固定增長模型，P0=D1/（RS-g）,P1=D1（1+g）/（RS-g），假設資本市場有效，在股利穩定增長的情況下，股票的資本利得收益率=（P1-P0）/P0=g。
股票價值=DPS /(r-g)（其中DPS表示下壹年的預期股利，r表示要求的股票收益率，g表示股利增長率）。
基本概念：
股利增長率就是本年度股利較上壹年度股利增長的比率。
從理論上分析，股利增長率在短期內有可能高於資本成本，但從長期來看，如果股利增長率高於資本成本，必然出現支付清算性股利的情況，從而導致資本的減少。
百度百科－股利增長率