壹般來說，二項期權定價模型的基本假設是在每壹時期股價的變動方向只有兩個，即上升或下降。BOPM的定價依據是在期權在第壹次買進時，能建立起壹個零風險套頭交易，或者說可以使用壹個證券組合來模擬期權的價值，該證券組合在沒有套利機會時應等於買權的價 格；反之，如果存在套利機會，投資者則可以買兩種產品種價格便宜者，賣出價格較高者，從而獲得無風險收益，當然這種套利機會只會在極短的時間裏存在。這壹 證券組合的主要功能是給出了買權的定價方法。與期貨不同的是，期貨的套頭交易壹旦建立就不用改變，而期權的套頭交易則需不斷調整，直至期權到期。
摘至：互動百科/wiki/%E4%BA%8C%E5%8F%89%E6%A0%91%E6%9C%9F%E6%9D%83%E5%AE%9A%E4%BB%B7%E6%A8%A1%E5%9E%8B