1929年10月21日，為了穩住股市政府要求征收“保證金”，股民們開始認識到，若真收“保證金”，他們的儲蓄、房產等壹切將要失去。紐約證券交易所開市即遭大筆拋售，全天拋售量高達600多萬股，以致股市行情自動記錄器到收盤1小時40分後才記錄完最後壹筆交易。
1929年10月23日，形勢繼續惡化，《紐約時報》指數下跌31點。
1929年10月24日，這壹天是股市災難的開始，史上著名的“黑色星期四”。早晨剛剛開市，股價就如決堤之水轟然下泄，人們紛紛脫手股票，全天換手1289.5萬股。雖然當天中午多位銀行家和財團老板決定出資托市，暫時穩住了股票價格，不過這只是暫時的穩定。