首先，國債價格與國債收益率負相關，價格越高，收益率越低；反之，價格越低，收益率越高；比如1國債的面值是100元，到期贖回也是100元，2元的利息，也就是2%就是他的收益率(2/100 * 100% = 2%)；如果買的人多了，價格漲到102元，但到期只能贖回100元和利息2元，那麽102元的買入成本減去利息收入為零，收益率為零；贖回到期本金為100元+2元利息-102元。成本=0。
通常情況下，如果銀行利率提高到高於國債平均收益率，投資者傾向於放棄國債，將其轉移到銀行存款。他們出售國債越多，國債價格就會越低，從而推高他們的國債收益率。相反，如果銀行降息，投資者將湧入高收益債券市場，從而推高國債價格，降低其收益率。
但以上並不是絕對的，因為市場受很多因素影響。利率有很多種，比如基準利率、同業拆借利率和零售利率。