資本資產定價模型的基本原理是什麽？有哪些局限性？

資本資產定價模型主要研究證券市場中資產和風險資產的預期收益率之間的關系，以及均衡價格是如何形成的。它是現代金融市場價格理論的支柱，被廣泛應用於投資決策和公司融資。它的基本原理是什麽？有哪些局限性？

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資本資產定價模型的基本原理是什麽？

R=Rf+β×(Rm—Rf)

r代表壹項資產的必要收益率；

β代表資產的系統風險系數；

Rf代表無風險收益率，通常用短期國債利率近似代替；

Rm代表市場投資組合收益率，通常用股價指數的平均收益率或所有股票的平均收益率來代替；(RM-RF)稱為市場風險溢價。

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資本資產定價模型的局限性是什麽？

有些資產或企業的β值很難估計，尤其是壹些缺乏歷史數據的新興行業。

隨著經濟環境的不確定性和不斷變化，基於歷史數據估算的β值勢必對未來起到較少的指導作用——同濟堂。

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