首先解釋壹下什麽是看漲期權。看漲期權是指協議持有人在協議規定的有效期內，以指定的價格和數量購買股票的權利。期權買方買入這種看漲期權，是因為看好股價，未來可以獲利。之後以銅期貨為例。65438+10月1，標的物為銅期貨，其期權行權價格為1850美元/噸。甲購買這壹權利，支付5美元；賣出這個權利，得到5美元。2月1，期銅價格上漲至1905美元/噸，看漲期權價格上漲至55美元。A可以采取兩種策略:行權:A有權以1850美元/噸的價格從B處買入銅期貨；A提出這個行權期權的要求後，B必須滿足。即使B沒有銅，也只能在期貨市場以1.905美元/噸的市價買入，以1.850美元/噸的行權價賣給A，而A可以在期貨市場以1.905美元/噸的市價賣出，獲利50美元。b損失了50美元。
看空:A可以55美元賣出看漲期權，A獲利50美元(55-5)。
如果銅價下跌，即銅期貨市場價格低於最終價格1850美元/噸，A將放棄這壹權利，僅損失5美元的專利費，而B將凈賺5美元。因此，看漲期權多次虧損的確定就是買入期權的價格，做空方的虧損是不確定的，甚至到了做空方無法承受的程度。所以空方比多方風險大很多。