為什麽避險情緒的加強會增加股市線的斜率？

股市線的表達式為:要求收益率=無風險收益率+股票的貝塔系數×(平均要求收益率-無風險收益率)，股市線的縱軸為要求收益率，橫軸為貝塔系數，截距為無風險收益率。由於貝塔系數= 0，股票的要求收益率=無風險收益率+0×(平均要求收益率-無風險收益率)=無風險收益率。當貝塔系數= 1時，股票的要求收益率=無風險收益率+1×(平均股票的要求收益率-無風險收益率)=平均股票的要求收益率，所以股票市場線的斜率=(平均股票的要求收益率-無風險收益率)/(1-0) =平均股票的要求收益率——風險越高，要求的補償越大，風險厭惡的加強會增加程度之所以風險厭惡的加強會增加股市線的斜率，是因為風險厭惡的加強會增加平均股票的要求收益率，但不會增加無風險收益率。因此(平均要求收益率-無風險收益率)的值變大，即股市線的斜率提高。