假設未來股利不變，其支付過程是壹個永續年金，則股票價值為：Vs=D/Rs
（二）固定增長股票的價值當g為常數，並且Rs＞g時，計算公式為：Vs=D1/(Rs-g)=D0(1+g)/(Rs-g)
（三）非固定增長股票的價值
如果股利在壹段時間裏高速增長，在另壹段時間裏正常固定增長或固定不變，在這種情況下，需要分段計算，以便確定股票的價值。
式中符號含義的說明：
Vs—股票價值；D-股利；D1-下壹年的股利；D0-當年的股利；g是增長率
Rs—年折現率，壹般采用當前等風險投資的市場利率。