其實對於期權交易者來說，他們不會太在意到期月份的隱含波動率或者到期日壹兩天時的theta/gamma/etc之類的希臘式，都是壹個數學公式推導出來的數字，意義不大。比如theta，平價期權越接近到期日，就會趨於無窮大，所以期權交易者必須在到期月對theta進行特殊處理，以免誤導對風險的度量。
至於隱含波動率，越接近到期日，只剩下平價行權價，對交易有意義。但由於供求關系的變化或標的物價格的上下波動，會重新評估全月的平均波動率，價外期權價格為0。但是，有些交易者需要以tick的買入價平倉。此時，為了滿足這個購買價格，需要在定價模型中將波動率提高到壹個非常高的水平(因為到期時間極短)，因此接近到期。事實上，對於沒有特別消息的股票或題材，交易者在臨近到期時，會將到期月份的波動率曲線設定為壹條水平線。