券商B的風險有多大?
券商B的風險主要是杠桿風險和折價風險。
1的杠桿風險:作為分級基金,B份額持有人通過向A份額持有人支付利息獲得基金A的使用權,使盈虧放大。如果A份額與B份額的比例為1: 1,則意味著B份額的風險和收益翻倍。
2折價風險:如果B的凈值減少,杠桿會增加,可能會影響到A的本金,所以合並B的份額增加單位凈值,A的壹部分分給投資者,會降低杠桿,但賺回本金的難度也會增加。
可見,分級B的風險遠高於分級A,分級B和分級A的投資者實際上類似於融資融券中券商和投資者的關系,貼水對應的是強制平倉(實際上不是強制平倉)。