什麽是股票的橫截面收益？

橫截面收益率指的是在經典資產定價模型中，在橫截面上線性確定的壹個與資產風險匹配的資產收益率。

以我國上市公司2003-2008年的數據為樣本,實證檢驗了終極控制特征、資本投資對股票橫截面收益的影響。研究結果發現:

(1)上市公司終極控制權與現金流權分離並沒有顯著影響與中小股東利益直接相關的股票橫截面收益;

(2)上市公司預期投資顯著降低了股票橫截面收益,說明市場普遍認為投資活動損害了公司價值;

(3)終極控制權與現金流權分離通過預期資本投資對公司價值產生了負面影響,而當期資本投資的變化壹定程度地提高了公司的價值。