某公司股票的貝塔系數為2.5，無風險收益率為6%，平均稅率為10%，股票的固定增長率為股息。

收益留存=10*20%=2元，

分紅=10-2=8元，

股息增長率=留存收益*30%/每股收益=6%

由於缺少壹個條件，假設為固定股利增長率模型，即股利增長率為6%

合理股價=8/(16%-6%)=80元。