在19世紀後半期和20世紀初，西方國家的壹些公司為了獲取額外利潤和籌措到更多資本，按照誇大的資本總額發行股票。發行摻水股主要有3種情況：(1)在公司增加資本或合並時，由於誇大公司現有資本總額並按誇大的資本總額發行股票，就能掌握超出現有資本總額的那部分股票，進而控制公司活動。