看跌期權的公式推導

B-S模型是看漲期權的定價公式。根據看跌期權平價理論，可以推導出有效期權的定價模型。根據看漲-看跌平價理論，買入壹只股票和該股票上的看跌期權的組合，與在同等條件下買入壹只看漲期權，並以期權交割價格發行無風險折價的債券，其價值相等，具體表示如下:

S+PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+γ)-T

移動項:PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+γ)-T-S，代入B-S模型得到:P = L E-γ T [1-N (D2)]-

c-期權的初始合理價格

l-期權交割價格

s-交易的金融資產的當前價格。

t-期權的有效期

r-連續復利的無風險利率h。

σ2-年化方差

N () ——正態分布變量的累積概率分布函數。