簡單來說，股市的消費效應來自於股市的財富效應，是壹種虛擬經濟的產物。因為股市的價格上漲往往給投資者壹種財富增加的印象，但只要投資者的股份沒有變現(全部賣出變成現金)或者現金沒有轉出股市的資金賬戶，那麽這個股市的股價上漲只會給投資者帶來所謂的“賬面財富”。但由於股市上漲的心理影響，投資者覺得自己的財富增加了(其實暫時沒有實現)，所以在衡量消費能力上有壹種超出現實的誇大效果。此時，對於整個社會來說，這些投資者的消費行為(其實是壹種前期消費行為)已經形成了壹種傾向或趨勢，會影響整個社會的消費傾向或現狀。
相反，如果股市價格下跌，投資者對財富的心理感受將是負面的，這也會影響他們在現實中的實際消費，使他們比正常消費更加謹慎小心。