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以史為鑒,復盤韓國,臺灣入MSCI後股市都是怎麽走的

1、關於中短期走勢

臺灣和韓國初步納入MSCI後,壹個月時間內股票指數均出現較為明顯上行,其中臺灣加權股指加速度上漲5.7%,韓國綜指扭轉前期頹勢上行7.1%;

但是對於股指的中期趨勢影響有限,此後臺灣加權指數仍延續前期上漲趨勢,而韓國綜指仍延續前期下跌態勢。

2、關於投資者結構:

外資持股占比均出現持續上行;同時由於投資者結構變化帶來兩地波動率和換手率中樞的緩慢下行。

外資持股占比均出現持續上行

波動率和換手率中樞的緩慢下行

具體外資持股市值方面

韓國市場納入MSCIEM指數推動了海外投資者增加對韓國股市的配置,外資持股市值占比從1999年起不斷提升,從1999年的18.5%上升至2013年的32.9%,增長78.1%。

臺灣市場納入MSCI以來,境外機構投資者資金匯入凈額也是不斷提高,1996年、2005年分別為89.7億、1089.21億,同比增長分別為42.7%、36.0%;外資持股方面,外資持股市值占總市值比例從2000年來逐步提高,2015年達到36.7%,是2000年的1.4倍。

3、關於估值方面:

總體估值都是在下行,與美國市場收斂。但韓國估值中樞下行趨勢不顯著,臺灣估值中樞下行顯著。

4、與國際市場相關性:

特別是在100%納入後,相關性都明顯增強。