股票和債券收益率

股票的投資風險大於債券，這是眾所周知，不再多說。“如果市場是有效的,則債券的平均收益率與股票的平均收益率會大體保持相對穩定”這句話理解的時候，必須從長期的角度來考慮，不能以某壹較短的時間段來看，因為在短時間內，股票很有可能虧損，而債券必定有收益，就不能認定債券收益率大於股票。實質上風險與收益成正比的，風險大收益也大。無論哪個國家從長期來看股票的平均收益率都要大於債券。債券和股票收益率確實是相互影響的，並且是“同向”變動的，即壹種收益率提高（或降低）了，另壹種收益率也會提高（或降低）。這個問題應該從資金流向上考慮。公司發行股票或債券的目的，都是為了融資，壹種融資手段收益率提高了，必定吸引社會流動資金向該融資手段上轉移，使該融資手段上的資金過剩，剩余資金轉而投向另壹種融資手段上，又推動另壹種融資手段收益率的提高。