股票市場如何玩ETF基金？

第壹，ETF之間的套利。在美國這樣的發達市場，往往會有多個ETF跟蹤同壹個標的。既然是跟蹤同壹個標的，那麽理論上，上述ETF的價格走勢應該是壹致的。但是，由於投資者對同壹標的不同ETF的追捧程度不同，這些ETF之間往往會出現細微的趨勢差距，其中部分ETF存在溢價折價。這時候可以通過同時做多折價ETF和做空溢價ETF來套利，然後在兩個ETF都回到均值後平倉。

除了跟蹤相同標的的ETF，相似標的的ETF也可以使用相似的玩法。比如香港市場，有跟蹤新華富時50指數的ETF，也有跟蹤滬深300指數的ETF。因為這兩個指數壹般被認為走勢相似，所以也存在套利的可能。這種套利方式門檻低，即使普通投資者也可以進行。當然，大機構有優勢，因為他們有電腦監控大量ETF，交易成本低。

第二，ETF和股票之間的套利。ETF實際上是壹籃子股票的集合。所以當我們發現ETF溢價時，可以做空ETF，同時做多ETF持有的股票；反之，當ETF折價時，就是做多ETF，做空ETF持有的股票。壹旦溢價/折價消失，可以通過平倉來捕捉相應的套利空間。