相關系數等於兩種金融資產的協方差除以兩種金融資產的標準差的乘積。由於標準差總是正值，因此相關系數的符號取決於兩個變量的協方差的符號。如果相關系數為正，則表明兩種資產的收益正相關；如果相關系數為負，說明兩種資產的收益負相關；如果相關系數為零，說明兩種資產的收益之間沒有相關性。